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Seguramente hayas escuchado alguna vez la frase de que el mercado Forex es el más líquido. ¿Alguna vez has pensado en lo que esto significa? ¿Qué riesgos puede traerte la baja liquidez? ¿Y quién da liquidez a los brokers de Forex?
El hecho de que los brókers de Forex tengan liquidez es una gran ventaja para todas las partes de la transacción. Pero, ¿por qué es bueno que el mercado sea líquido? Imaginemos una situación en la que un operador de Forex, después de la publicación de una noticia importante, abre una posición en sentido contrario al movimiento actual del mercado. Y si intenta cerrar la operación, no podrá hacerlo, ya que no hay liquidez.
La liquidez en el mercado Forex es la capacidad de cerrar una posición en cualquier momento necesario, de modo que el cierre de una posición no afecte al precio. En términos simples, la liquidez significa mantener un alto nivel de oferta y demanda de un activo. Y la principal tarea de los corredores de divisas confiables es proporcionar una gran cantidad de liquidez a sus clientes.
Si todavía está en el proceso de iniciar su propio bróker de divisas, el primer paso es determinar el modelo de negocio o cómo proporcionará liquidez para las transacciones realizadas por los clientes en su plataforma de comercioEn pocas palabras, puedes mediar en las transacciones o en una contraparte.
Tecnologías A-Book y B-Book para gestionar pedidos de clientes
Para que la operación de un trader se lleve a cabo, debe haber una contraparte en la cadena de ejecución: si alguien compra un activo, entonces alguien debe venderlo. Los modelos A-Book y B-Book se diferencian en quién es esta contraparte y de dónde proviene:
- El modelo A-Book es un modelo de bróker en el que todas las órdenes de los operadores son enviadas por el bróker al proveedor de liquidez, que luego las redirige al mercado interbancario. Las ganancias del bróker son comisiones por un volumen fijo de transacciones (por regla general, por 1 lote) o un margen sobre el diferencial, el llamado markup. El bróker en este esquema es solo un intermediario, la contraparte final de la transacción son los mismos operadores cuyas órdenes opuestas se muestran en el mercado interbancario o un proveedor de liquidez.
- El modelo B-Book Es un modelo de trabajo del bróker, en el que él mismo es la contraparte de las transacciones. En otras palabras, las transacciones de los traders no se muestran en ningún lugar fuera de la plataforma del bróker. El modelo B-Book también se suele llamar “de cocina”, pero no todo es tan sencillo.
Sin embargo, estas no son opciones mutuamente excluyentes, en nuestro guía Describimos en detalle qué es un modelo híbrido, cómo funciona y cómo lo utilizan los brokers de Forex.
¿Cómo operan los brokers A-Book y B-Book?
1. B-Book: modelos DD (Dealing Desk) y MM (Market Maker)
La contraparte de la operación es un corredor-creador de mercado que intenta encontrar la orden opuesta a la orden del operador (si un operador quiere comprar 1 lote, el corredor busca a alguien que venda 1 lote al mismo precio). Si no existe tal solicitud, el propio creador de mercado se convierte en contraparte, lo que provoca un conflicto de intereses. Si el operador tiene pérdidas, el creador de mercado gana dinero. Si la operación del operador es rentable, el creador de mercado puede redirigir la orden al agregador de liquidez, también llamado proveedor de liquidez.
El bróker DD, el creador de mercado, el centro de operaciones: todo esto es la definición de una misma contraparte, que lleva a cabo casi todas las transacciones dentro de su sistema. El bróker DD crea por sí mismo la visibilidad del mercado real para el operador, actuando como un creador de mercado para él: puede ajustar el apalancamiento, el spread, influir en la precisión de las cotizaciones, aumentar artificialmente el deslizamiento, manipular las órdenes de los clientes, etc. En su forma más pura, un bróker DD es una "cocina".
2. A-Book: mecanismo NDD (sin mesa de negociación)
Modelo A-Book, en el que las órdenes de los clientes se envían directamente al mercado interbancario. El bróker actúa únicamente como intermediario, otros operadores o creadores de mercado actúan como contrapartes. Los ingresos del bróker son el “margen” y la comisión. En otras palabras:
Si el bróker no muestra las transacciones en el mercado interbancario, se trata de un bróker DD, que puede equipararse a una “cocina”. Y aquí hay un punto importante: incluso si tiene licencia. La licencia B-Book le otorga al bróker el derecho de cerrar transacciones internamente, naturalmente bajo el control del organismo regulador.
Si un bróker muestra las transacciones en el mercado interbancario, se trata de un bróker NDD, que es un intermediario y trabaja según el modelo A-Book. Si un bróker tiene una licencia para el modelo A-Book, el regulador supervisa que todas las transacciones se muestren a través del software, un puente establecido por el bróker hacia el mercado interbancario.
Lea la Guía completa para corredores: Liquidez aquí: https://match-trade.com/guides-for-brokers/
