Começando uma corretora forex: como não se enganar ao escolher um provedor de liquidez

Provavelmente, você já ouviu a frase de que o mercado Forex é o mais líquido. Você já pensou sobre o que isso significa? Quais riscos a baixa liquidez pode lhe trazer? E quem dá liquidez aos corretores Forex?

O fato de as corretoras de forex terem liquidez é uma grande vantagem para todas as partes da transação. Mas por que é bom quando o mercado é líquido? Imagine uma situação em que um trader de Forex, após a divulgação de notícias importantes, abriu uma posição oposta ao movimento atual do mercado. E se ele tentar fechar o negócio, não conseguirá, pois não há liquidez.

Liquidez em relação ao Forex é a capacidade de fechar uma posição a qualquer momento necessário para que o fechamento de uma posição não afete o preço. Simplificando, liquidez significa manter um alto nível de oferta e demanda por um ativo. E a principal tarefa de corretores forex confiáveis ​​é fornecer um pool profundo de liquidez para seus clientes.

Se você ainda está no processo de iniciar sua própria corretora forex, o primeiro passo é determinar o modelo de negócios ou como você fornecerá liquidez para transações feitas por clientes em sua corretora. plataforma de negociação. Simplificando, você pode mediar transações ou uma contraparte.

Tecnologias A-Book e B-Book para gerenciamento de pedidos de clientes

Para que o negócio de um trader seja executado, deve haver uma contraparte na cadeia de execução: se alguém compra um ativo, então alguém deve vendê-lo. Os modelos A-Book e B-Book diferem em quem é essa contraparte e de onde ela vem:

• O modelo A-Book é um modelo de corretora em que todas as ordens do trader são encaminhadas pela corretora para o provedor de liquidez, que então as redireciona para o mercado interbancário. Os ganhos da corretora são comissões para um volume fixo de transações (como regra, para 1 lote) ou uma margem sobre um spread, a chamada margem. A corretora neste esquema é apenas uma intermediária, a contraparte final da transação são os mesmos traders cujas ordens opostas são exibidas no mercado interbancário ou em um provedor de liquidez.
• O modelo B-Book é um modelo de trabalho do corretor, no qual ele próprio é uma contraparte das transações. Em outras palavras, os negócios dos traders não são exibidos em nenhum lugar fora da plataforma do corretor. O modelo B-Book também é frequentemente chamado de “cozinha”, mas nem tudo é tão simples.

No entanto, estas não são opções mutuamente exclusivas, na nossa opinião guia descrevemos em detalhes o que é um modelo híbrido, como ele funciona e como as corretoras de Forex o utilizam.

Como as corretoras A-Book e B-Book operam?

1. B-Book: modelos DD (Dealing Desk) e MM (Market Maker)

A contraparte do negócio é um corretor-formador de mercado que tenta encontrar a ordem oposta à ordem do trader (se um trader quer comprar 1 lote, o corretor está procurando alguém que venda 1 lote pelo mesmo preço). Se não houver tal solicitação, o próprio formador de mercado se torna uma contraparte, causando um conflito de interesses. Se o trader teve prejuízo, o formador de mercado ganhou dinheiro. Se o negócio do trader for lucrativo, o formador de mercado pode redirecionar a ordem para o agregador de liquidez, também chamado de provedor de liquidez.

Corretor DD, o formador de mercado, centro de negociação – tudo isso é a definição de uma e a mesma contraparte, que realiza quase todas as transações dentro de seu sistema. O próprio corretor DD cria a visibilidade do mercado real para o trader, agindo como um formador de mercado para ele – ele pode ajustar a alavancagem, spread, influenciar a precisão das cotações, aumentar artificialmente o slippage, manipular ordens de clientes, etc. Em sua forma mais pura, um corretor DD é uma “cozinha”.

2. A-Book: Mecanismo NDD (No Dealing Desk)

Modelo A-Book, no qual as ordens do cliente são enviadas diretamente para o mercado interbancário. O corretor atua apenas como intermediário, outros traders ou market makers atuam como contrapartes. A renda do corretor é “markup” e comissão. Em outras palavras:

Se o corretor não exibir transações no mercado interbancário, ele é um corretor DD, que pode ser equiparado a uma “cozinha”. E aqui está um ponto importante – mesmo que ele tenha uma licença. A licença B-Book dá ao corretor o direito de fechar transações internamente, naturalmente sob o controle do órgão regulador.

Se um corretor exibe transações no mercado interbancário, ele é um corretor NDD, que é um intermediário e trabalha de acordo com o modelo A-Book. Se um corretor tem uma licença para o modelo A-Book, então o regulador monitora que todas as transações são emitidas através do software – uma ponte configurada pelo corretor para o mercado interbancário.

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